本着后知后觉的行事准则，18年1月的时候开始关注比特币。算是决定学习一点金融知识，但是迟迟没有动手。当到了年中的时候，比特币价格大约在6600USD上下。那时觉得可以入一波，就花了3万块在huobi上买了点。3个星期后卖掉了，算是挣到的第一桶金，大约1200人民币…后来同样的伎俩又挣了几百块吧。
我意识到这样搞是不行的，没有优势可言，完全依照人类的直觉判断，不够理性。然后开始在huobi上写写策略，尝试用代码挣钱。前前后后好几个月，从huobi转战到binance，without exception，I failed…什么三角套利，网格交易，这些简单的伎俩在手续费面前都是扯淡。再加上交易所糟糕的基础设施，想挣钱不要太难。
那时候深知一个道理，早早放弃相当于前功尽弃，停留在表面是学不到东西的，一定要深入底层。通过这段时间的学习，我对金融有了更深的理解。交易真的很有趣，我不再关注k线，均线什么的指标了。我开始研究market microstructure，limit order book，order flow等等。我认定高频交易是最符合我性格/技术的交易系统。
首先我回顾了自己开发的策略，都是传统策略，也就是网上能找到的东西，确实没有难度。另外，就是手续费。高昂的手续费在没有优势的高频策略里简直就是杀手。后来就换到了bitmex上，因为bitmex的limit order有rebate，我后面的策略就是去赚rebate。
来到了bitmex，开始学习期货知识，研究bitmex上的future contract和swap contract。把bitmex ceo放在youtube的视频都看了一遍，其中包括market making和arbitrage。这些视频对建立基本的金融常识起着至关重要的作用。
我开始在google上搜索market making的相关信息，后来看了很多论文，一开始非常迷茫，这些论文最水的是直接套机器学习模型，抽一些timeseries features、order imbalance features。这种论文指导性一般，这些特征自己也能想出来，实际测试下来也确实一般。模型输出的信号不能直接作为交易信号。因为模型胜率一般，并且会导致一直无法成交。但是理论上应该可以作为辅助来提升策略的优势，这是接下来要优化的点。另外很多论文都是跟随机过程相关的，通篇的公式，上来就是XX分布。好在，without exception，我没有放弃…
这些论文我统一理解为金融数学建模，无非是针对limit order book和order flow进行建模，模型开始都是基于布朗运动，到最后求一个近似最优解。以此作为输出信号，根据当前的position，在两边挂单。在一定条件下取消订单，或重新挂单。总之，目的无非是在挂单时结合当前的position算一个最优的spread，这个spread希望可以让order快速成交/平仓，也就是创造优势。
这里面最难解决的问题就是spread。spread太小的话，很快就被市场runover。如果太大，会迟迟不能成交，最后导致整个策略不收敛，没法快速平仓，裸露的头寸成为最大的风险点。
在刚开始实现自己的bitmex做市策略时，我直接上机器学习，没有效果可言…然后尝试去掉模型，直接跟市场拼网速，结果也不行…原因是bitmex的websocket推送延时太高。尽管我知道bitmex使用的aws，我也在相同region开的ec2，但是我不知道这个是bitmex有意为之，还是本身就没有良好的基础设施建设。总之，推送的order、order book、order flow延迟都很高。跟高频交易的要求差距太大太大了。
这时候是有点灰心的，有点想放弃。后来有一天，看到有人用很挫的策略在botvs上直播，居然还天天挣钱，也是醉了，还收智商税…自己很不服气，接着干。我回顾了之前犯过的错，我发现归根到底有两个问题我没有解决：
- spread多少合适，如何根据仓位计算skew；
- 止损。
结合之前总结的教训，我需要从宏观上解决这两个问题。首先考虑的就是我能不能抗住bitcoin一天10%的波动。4、5个点的波动对于币市来说太司空见惯了，没有波动就没有市场。我的策略一定要能抗住10%的波动，也就是说我希望两次10%波动之间，我是能赚钱的！这里没有考虑对冲，纯粹在策略上实现。我不需要追求稳定的收益，比如每天1%收益，这个很没必要。
另一方面，高频率的市价止损太可怕了，本身做市策略就是高胜率、低盈亏比的，加入大量止损，实在没意义了。我决定从两方面止损，一是快速挂单求平仓，二是取消底部买单和顶部的卖单，让策略尽快的反向交易，自行止损。
感谢bitmex良心赌场，开放了所有数据，我可以通过历史的quote data进行回测。我选用了过去一年的数据，而不是两年或者更多，不算杠杆，年化是有100%的。实测下来从元旦到今天18号，10X，也有32个点的收益了。但是，这并不意味整个策略足够安全。期间bitcoin从3800直冲4000+，毫无理由，我的策略确实亏了点收益，但是我作为人类都能认定，价格一定会跌下来。过了3天不到，价格就跌下来了，把之前亏的赚了个底朝天，接近10个点的收益。然后到3500+，都扛下来了，收益也很稳定，就等待下一次10个点的下跌了。
想到的问题还是挺多的，能优化的点也很多。线上用0.1个btc在跑，本身这个策略的资金利用率就不高，而且我还用了10X杠杆，头寸还是比较小的。假使我用1个btc，仍然是10X杠杆的话。假如遭遇+10%的波动，可能会在某个位置爆仓。确实，10X杠杆太作了。另外，整个策略没有信息优势，不会迎合市场进行抬价降价，这个是接下来重点优化的点。最近也在恶补随机过程，希望能从数学模型上再增加点优势。最后就是币价风险，这里后面可以实现动态对冲。首先，在收益趋于稳定时，手动加入对冲。毕竟整个策略是用来赚币的，但是行情看来，币价3000不保啊。
交易很有趣，作为一个软件工程师，真希望能哪一天辞掉工作，安心在家全职交易起来。另外心态、性格都很重要。关于交易的策略，西蒙斯的话还是很受用的：多想想别人没想过的东西，尝试稀有的思路，剩下的交给运气。我自己本职工作还是一名软件工程师，最擅长的还是发现问题，解决问题。本身考虑交易的出发点就在于自己穷，想解决这个困然我终身的大问题…对于今后几十年的财富管理也算有点眉目了吧。
以上。再见2018👋！